Commerzbank: Τρομάζουν τα χρέη στην Ευρωζώνη, αλλά η ΕΚΤ έχει πλέον εμπειρία

Τον κώδωνα του κινδύνου για το δημόσιο χρέος στις χώρες της Ευρωζώνης κρούει η Commerzbank, καθώς σε πολλά κράτη το χρέος ως ποσοστό του ΑΕΠ έχει ήδη ξεπεράσει τα επίπεδα που ίσχυαν πριν από το ξέσπασμα της κρίσης χρέους το 2010. Αν και κάποιοι επενδυτές φοβούνται ότι η ιστορία μπορεί να επαναληφθεί, η γερμανική τράπεζα εκτιμά ότι το πιο προφανές σενάριο –μια νέα κρίση χρέους– δεν είναι απαραίτητα και το πιθανότερο.

Ραγδαία αύξηση του χρέους

Σύμφωνα με την ανάλυση της Commerzbank, η δημοσιονομική επιβάρυνση θα συνεχίσει να αυξάνεται τα επόμενα χρόνια. Ομόλογα με πολύ χαμηλά επιτόκια λήγουν και αντικαθίστανται με νέα, ακριβότερα. Παράλληλα, οι κρατικές δαπάνες διογκώνονται λόγω της γήρανσης του πληθυσμού και της αύξησης των στρατιωτικών προϋπολογισμών.

Η Commerzbank προβλέπει ότι το δημόσιο χρέος της Ιταλίας μπορεί να αγγίξει σχεδόν το 150% του ΑΕΠ σε βάθος δεκαετίας. Στη Γαλλία, ο ρυθμός αύξησης είναι ταχύτερος από κάθε άλλη μεγάλη χώρα της Ευρωζώνης, πλησιάζοντας τα ιταλικά επίπεδα. Ακόμα και η Γερμανία, που άλλοτε αποτελούσε «πρότυπο», αναμένεται να δει τον δείκτη χρέους της να σκαρφαλώνει από λίγο πάνω από το 60% σε περίπου 90% του ΑΕΠ.