Ευρώ: Τι κίνδυνοι ελλοχεύουν από την ενίσχυση του ευρωπαϊκού νομίσματος έναντι του δολαρίου

Η δήλωση της Κριστίν Λαγκάρντ ότι ένα ισχυρότερο ευρώ μπορεί να οδηγήσει τον πληθωρισμό χαμηλότερα πέρα από τις σημερινές προβλέψεις είναι ένα σήμα ότι η μάχη κατά των ανατιμήσεων περνά πλέον από τις αγορές, τις γεωπολιτικές εξελίξεις, τη συμπεριφορά της ζήτησης και λιγότερο από τις αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για τα επιτόκια. Με άλλα λόγια, ο πληθωρισμός μπορεί να αποκλιμακωθεί όχι επειδή η οικονομία «αντέχει», αλλά επειδή αρχίζει να φρενάρει.

Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας περιέγραψε ένα περιβάλλον όπου οι αποπληθωριστικές δυνάμεις ενισχύονται από τρεις κατευθύνσεις ταυτόχρονα. Η κα. Λαγκάρντ επισήμανε την εξασθένιση της παγκόσμιας ζήτησης λόγω δασμών και γεωπολιτικών εντάσεων και τη διοχέτευση φθηνότερων προϊόντων προς την Ευρωζώνη από χώρες με πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα και την ανατίμηση του ευρώ. Σε πρακτικούς όρους, αυτό μεταφράζεται σε χαμηλότερο κόστος εισαγωγών, από ενέργεια και πρώτες ύλες έως βιομηχανικά αγαθά, το οποίο, με χρονική υστέρηση, περνά στις τιμές παραγωγού και τελικά στο ράφι.