Fed: Προς πυροσβεστική μείωση των επιτοκίων; – Οι traders και οι προσδοκίες από τον Πάουελ

Καθώς οι αγορές βυθίζονται υπό το φόβο της ύφεσης οι traders αυξάνουν τις εκτιμήσεις για τη μείωση των αμερικανικών επιτοκίων, προσβλέποντας σε μια πυροσβεστική παρέμβαση της Fed.

Οι αγορές τιμολογούν πλέον για πέντε μειώσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, ή 125 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του έτους, σύμφωνα με τα overnight interest-rate swaps. Αν και στη διάρκεια της διαπραγμάτευσης οι προσδοκίες για την αποκλιμάκωση του κόστους δανεισμού μειώθηκαν πάλι ωστόσο η ενίσχυση ήταν απότομη, καθώς πριν την ανακοίνωση των δασμών η αγορά είχε τιμολογήσει τρεις μειώσεις επιτοκίων. Ενδιαφέρον είναι τα swaps δίνουν μια πιθανότητα 40% για έκτακτη μείωση των αμερικανικών επιτοκίων μέχρι την επόμενη εβδομάδα, πολύ πριν τη συνεδρίαση στις 7 Μαΐου.

Οι έκτακτες μειώσεις των επιτοκίων είναι ένα εργαλείο που χρησιμοποιεί με πολύ μεγάλη φειδώ η κεντρική τράπεζα. Τελευταία φορά το χρησιμοποίησε στις αρχές του 2020, καθώς η πανδημία αναστάτωσε τις αγορές. Δεν το χρησιμοποίησε τον Αύγουστο του 2024 όταν το κλείσιμο των θέσεων του carry trade σε γεν οδήγησε σε μαζικό sell off τις αγορές.