Θάνος Σοφιός (Breakwave Advisors): Εποχική βελτίωση και ανάκαμψη των ναύλων των capesizes

Έπειτα από μια σημαντική υποχώρηση, τα ναύλα των capesize φορτηγών πλοίων έχουν ανακάμψει και βρίσκονται και πάλι σε ανοδική τροχιά ακολουθώντας τις ιστορικές εποχικές τάσεις, επισημαίνει ο Θάνος Σοφιός, διευθύνων σύμβουλος της Novisea, partner της Breakwave Advisors.

Καθώς οι καιρικές συνθήκες βελτιώνονται στο βόρειο ημισφαίριο, παρατηρείται αύξηση στους όγκους μεταφοράς σιδηρομεταλλεύματος, γεγονός που ενισχύει τον κλάδο των μεγάλων Capesizes και επηρεάζει θετικά και τα μικρότερα σε μέγεθος πλοία μεταφοράς χύδην ξηρού φορτίου.

Παρόλο που η τρέχουσα αβεβαιότητα που προκύπτει από τις αμερικανικές δασμολογικές πολιτικές δεν επηρεάζει άμεσα την αγορά του dry bulk, διότι οι όγκοι των χύδην εμπορευμάτων είναι σε μεγάλο βαθμό ανεξάρτητοι από την αγορά των ΗΠΑ, το παγκόσμιο οικονομικό κλίμα παραμένει επιφυλακτικό. Αυτή η επιφυλακτικότητα επιδρά έμμεσα στην αγορά του dry bulk αλλά όχι καθοριστικά.

Οι τιμές στα freight futures είναι υψηλότερες από τη spot αγορά (contango). Αναμένουμε ότι οι τιμές spot θα συνεχίσουν να αυξάνονται μέχρι τα μέσα Μαΐου, ευθυγραμμιζόμενες με τις προσδοκίες που αντικατοπτρίζονται στην καμπύλη των futures.

Περεταίρω ενίσχυση των ναύλων θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την πορεία της βραχυπρόθεσμης οικονομικής ανάκαμψης της Κίνας και από το ενδεχόμενο επιπρόσθετων μέτρων τόνωσης της οικονομίας, τα οποία θα μπορούσαν να ενισχύσουν το επενδυτικό κλίμα και να αυξήσουν τη ζήτηση για dry bulk φορτίο.

Με επίσημο στόχο αύξησης του ΑΕΠ κατά 5% αλλά και αυξημένες προκλήσεις στις εμπορικές συναλλαγές, η κυβέρνηση της Κίνας θα χρειαστεί να εφαρμόσει ισχυρά μέτρα τόνωσης για να επιτύχει αυτόν το στόχο. Συνεπώς, το δεύτερο εξάμηνο του έτους ενδέχεται να καταγράψει ισχυρότερη απόδοση στις αγορές εμπορευμάτων απ’ ό,τι προεξοφλούν οι τρέχουσες τιμές των futures.

Οι Breakwave Advisors προσφέρουν υπηρεσίες Διαχείρισης Επενδύσεων (Asset Management) στους τομείς του Shipping και των Commodities. Έχουν την έδρα τους στη Νέα Υόρκη και είναι οι δημιουργοί του Breakwave Dry Bulk Shipping ETF (NYSE: BDRY) και του Breakwave Tanker Shipping ETF (NYSE: BWET).